DETERMINANT MODELS AFFECTING FINANCIAL PERFORMANCE AND STOCK RETURN COMPANIES REGISTERED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE

Sudarno Sudarno, Suyono Suyono, Yusrizal Yusrizal, Johannes Tambunan

Abstract


This research aims to analyze the effect of Capital Adequacy Ratio (CAR), Operating Expenses to Operating Income Ratio (BOPO), Loan to Deposits Ratio (LDR), Net Interest Margin (NIM), and Non-Performing Loan Ratio (NPL) variables on ROA and Stock Return of Banks That Listed in the Indonesia Stock Exchange. The population in this research is all banks listed on the Indonesia Stock Exchange. At the same time, the samples are 30 companies. The sampling uses the purposive sampling method. Secondary data was obtained in the Indonesia Stock Exchange and Yahoo! Finance. The independent variables used are CAR, BOPO, LDR, NIM, and NPL. The data analysis technique used is multiple linear regression analysis by SmartPLS software. This research indicates that the LDR, NIM, and NPL variables have a significant effect on ROA. The CAR, BOPO, and NPL variables have a significant effect on Stock Return. The predictive ability of the independent variables (CAR, BOPO, LDR, NIM, and NPL) on ROA is 59.5%, as indicated by the value of Adjusted R Square is 59.5%, while the remaining is 40.5% influenced by other variables not included in this research. The independent variables (CAR, BOPO, NIM, and NPL) on Stock Returns have 13.3% of Adjusted R Square while the remaining is 86.7% influenced by other variables.


Keywords


Banking; Stock Returns; ROA; CAR; BOPO; LDR; NIM; NPL

Full Text:

PDF

References


Abdel M. and Kabajeh, M., 2012. The Relationship between the ROA , ROE and ROI Ratios with Jordanian Insurance Public Companies Market Share Prices. 2(11), 115 : 120.

Alexander, R. 2012. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham pada Bank Mandiri di Makassar (Periode 2005 – 2010). Skripsi tidak dipublikasikan. Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Hasanuddin.

Arista, Desy, and Astohar. 2012. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham (Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di BEI periode tahun 2005 - 2009). Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan, Vol. 3, No. 1, Hal. 1 – 15.

Astutik, P. and A. Djazuli. 2014. Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Menurut Risk Based Bank Rating terhadap Kinerja Keuangan (Studi pada Bank Umum Syariah di Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB. Vol 3, No 1.

Badan Pusat Statistik. 2018. www.bps.go.id.

Bisnis.com. 2018. Www.bisnis.com.

Buchory, H. A. 2015. Banking Intermediation, Operational Efficiency and Credit Risk in The Banking Profitability. Proceeding - Kuala Lumpur International Business.

Bukit, B. R. 2012. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan melalui Profitabilitas: Analisis Data Panel Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Keuangan dan Bisnis. 4(3).

Charistiano. 2014. Analisis Terhadap Rasio-Rasio Keuangan Untuk Mengukur Profitabilitas Pada Bank –Bank Swasta Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal: EMBA Vol. 2, No. 4, 2014.

Christiano, M., Tommy, P., and Saerang, I. 2014. Analisis Terhadap Rasio-Rasio Keuangan untuk Mengukur Profitabilitas pada Bank-Bank Swasta yang Go Public di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, Vol. 2, (817-830).

Dewi, Any Rustia. 2019. Pengaruh LDR, NIM Dan ROA terhadap Return Saham (Studi Kasus pada Bank Umum yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2014 – 2017). Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan. Vol 7, No 1 (2019).

Dhamayanti, T. I. E. and Y. Rahayu. 2020. Pengaruh Current Ratio, Return on Assets, Dan Return on Equity Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Vol 9 No 1 (2020).

Dianasari. 2012. Pengaruh Pengendalian Internal Terhadap Transparansi Laporan Keuangan Pemerintah Daerah. Bandung: SNAB Perkembangan Peran Akuntansi Dalam Bisnis Yang Profesional.

Fathoni, Hermawan. 2010. Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Perbankan (Pada Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2004-2008). Fakultas Ekonomi, Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Ghozali, I. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali, I. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Edisi Ketujuh. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali, I. and Latan, H. 2015. Konsep, Teknik, Aplikasi Menggunakan Smart PLS 3.0 Untuk Penelitian Empiris. BP Undip. Semarang.

Haghiri, A. and Soleyman, H. 2012. The Investigation of Effective Factors on Stock Return with Emphasis on ROA and ROE Ratios in Tehran Stock Exchange (TSE). Journal of Basic and Applied Scientific Research. 2(9) 9097- 9103.

Hamonangan, R. and H. S. Siregar. 2009. Pengaruh Capital Adequasy Ratio, Debt To Equity Ratio, Non Performing Loan, Operating Ratio, dan Loan to Deposit Ratio Terhadap Return On Equity (ROE) Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi 13. Sumatera Utara. Diakses tanggal 10 November 2010. http://akuntansi.usu.ac.id/jurnal-akuntansi-13.html.

Har, Wong Pik and Ghafar, M. A. A. 2015. The Impact of Accounting Earning on Stock Return: The Case of Malaysia`S Plantation Industry. International Journal of Business And Management , 10(4), pp: 155-156.

Harun, U. 2016. Pengaruh Ratio-Ratio Keuangan CAR, LDR, NIM, BOPO, NPL Terhadap ROA. Jurnal Riset Bisnis dan Manajemen.4.1: 67-82.

Havidz, S. and Setiawan, C. 2015. Bank Efficiency and Non Performing Financing (NPF) in the Indonesian Islamic Banks. Asian Journal of Economic Modelling, 2015, 3(3): 61-79.

Hutagalung, E. N., Djumahir, and Ratnawati, K. 2013. Analisis Rasio Keuangan terhadap Kinerja Bank Umum di Indonesia. Jurnal Manajemen Vol.2 No 1, 2013 Hal:122-130. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya Malang.

Iskandar, Yusuf. 2017. The Effect of Non-Performing Loans, Operating Expense to Operating Income, and Loan to Deposit Ratio on Stock Return at Conventional Banks. Journal of Entrepreneur and Entrepreneurship, Vol. 6, No. 1, March 2017, 25–30.

Iskandar, Yusuf. 2020. The Effects of ROA, ROE, NPL, and Operating Expenses to Operating Revenues on Stock Return at Commercial Banks in Indonesia. Jurnal Aplikasi Manajemen, Volume 18, Number 4, Pages 704–711. Malang: Universitas Brawijaya. http://dx.doi.org/10.21776/ub.jam.2020.018.04.09.

Jogiyanto, H. 2013. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE Yogyakarta, Edisi Kedelapan, Yogyakarta.

Kasmir, 2011. Analisis Laporan Keuangan. Catatan Keempat, PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta.

Kasmir. 2010. Dasar-dasar Perbankan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.

Kasmir. 2013. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya, edisi revisi, cetakan 12. Jakarta: Rajawali Pers.

Kasmir. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT.Rajagrafindo Persada.

Khadafi, A. dan Syamni, G. 2008. Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia. Media Riset Akuntansi, Auditing dan Informasi.

Khaddafi, M. and Syamni, G. 2011. Hubungan Rasio CAMEL dengan Return Saham pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Aplikasi Manajemen, 9(3):910-918.

Kompasiana. 2018. www.kompasiana.com.

Magdalena, A. P. and N. Hapsari. 2021. Pengaruh BOPO, CAR Dan LDR Terhadap Profitabilitas Perbankan. Buletin Studi Ekonomi. Vol. 26. No. 2. Agustus 2021. DOI: https://doi.org/10.24843/BSE.2021.v26.i02.p06.

Mandagie, Yuana. 2021. Analyzing the Impact of CAR, NIM and NPL on ROA of Banking Companies (An Empirical Study on BEI Listed Companies). Inquisitive. Vol 1 No 2 (2021).

Marviana, R. D. 2009. Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Tesis Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara Medan.

Nurazi, R. and Usman, B. 2016. Bank Stock Returns in Responding The Contribution of Fundamental and Macroeconomic Effects. Journal of Economic and Policy, 9(1): 134-149.

Nurmalasari, W. 2017. Pengaruh Kinerja Keuangan dan Risiko Sistematis Terhadap Return Saham. Universitas Pasundan. Bandung.

Pandia, F. 2012. Manajemen Dana Dan Kesehatan Bank. Jakarta, Rineka Cipta.

Prasetyo, D. A. and Darmayanti, N. P. A. 2015. Pengaruh Risiko Kredit, Likuiditas, Kecukupan Modal, dan Efisiensi Operasi Terhadap Profitabilitas Pada PT BPD Bali. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 4, No. 9.

Pratiwi, L. P. S. W. and Wiagustini, N. L. P. 2015. Pengaruh CAR, BOPO, NPL Dan LDR Terhadap Profitabilitas. E-Jurnal Manajemen Unud. 5(4): 2137-2166.

PT. Bursa Efek Indonesia. 2018. www.idx.co.id.

Rendiana, G. 2015. Analisis Pengaruh Efisiensi (BOPO) dan Capital Adequacy Ratio (CAR) Terhadap Return on Assets (ROA) (Studi Kasus pada Perbankan Syariah yang Terdaftar di OJK Tahun 2010-2014). Prosiding Manajemen. ISSN: 2460-6545.

Risky, I. 2009. Analisis Pengaruh Rasio ROA, LDR, NIM, NPL Terhadap Abnormal Return Saham Perbankan di Indonesia Pada Periode Sekitar Pengumuman Subprime Motrgage. Journal Of Applied Finance and Accounting Vol. 1 No. 2 Juni 2009.

Rosita, P., Harjum, M., and Haryanto, M. 2016. Analisis Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank dengan Metode CAMELS Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Bank Listed Di BEI Periode 2008-2014). http://eprints.undip.ac.id/48787/ (diunduh tanggal 31 Mei 2016).

Santoso, Nugroho Budi. 2017. Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR), Loan to Deposit Ratio (LDR), dan Bopo Terhadap Profitabilitas (Studi pada Bank BUMN dan Bank BUSN Periode 2009 – 2016). Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Negeri Surakarta.

Supeni, Nely. 2019. Effect of NPL and LDR on ROA of PT. Bank Rakyat Indonesia. TBK with CAR as an Intervening Variable. Jurnal Agribest. Vol 3, No 1 (2019).

Syauta, C. R. and Widjaja, I. 2009. Analisis Pengaruh Rasio Roa, Ldr, Nim dan Npl Terhadap Abnormal Return Saham Perbankan di Indonesia Pada Periode Sekitar Pengumuman Subprime Mortgage. Journal of Applied Finance and Accounting, Vol. 1 No. 2, Juni 2009, hal. 351 – 367.

Tribunnews. 2018. www.tribunnews.com.

Warsa, N. M. I. U. P. and Mustanda, I. K. (2016). Pengaruh CAR, LDR Dan NPL Terhadap ROA Pada Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(5):2842 – 2870.

Wiagustini, N. L. P. 2010. Dasar – Dasar Manajemen Keuangan. Cetakan Pertama. Bali: Udayana University Press.

Wijaya, R., Ihsan, M., and Solikhin, A. 2010. Pengaruh Rasio Camel Terhadap Return Saham Pada Industri Perbankan di Bursa Efek Indonesia. (Studi Kasus Pada Perusahaan Industri Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2009).

yahoo! Finance. 2018. http://finance.yahoo.com.

Zulfa, I. 2013. Pengaruh Rentabilitas, Likuiditas, Kecukupan Modal, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan yang Listing di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, 1(2):1-27.




DOI: http://dx.doi.org/10.21776/ub.jam.2021.019.04.18

Refbacks

  • There are currently no refbacks.